Történelmi csúcsra emelkedett a BUX, de nőnek a rali kockázatai
A magyar tőzsde idei teljesítménye még a befektetőket is meglepte: a BUX szeptemberben történelmi csúcsra emelkedett, a hónap közepén pedig rövid időre a 154 ezer pontos szint fölé is került. A Budapesti Értéktőzsde adatai szerint szeptember 28-án az index 34,34 százalékkal állt az év eleji értéke fölött. A négy nagy blue chip közül több szintén új csúcsot ért el, a gyors emelkedés azonban azt is megnehezítette, hogy a befektetők további érdemi felértékelődési lehetőségeket találjanak.
A Concorde elemzési üzletágvezetője, Bukta Gábor szerint a rali ellenére maradt tér a magyar részvények drágulására. A hazai papírok kockázati prémiuma továbbra is magas, különösen a lengyel piachoz képest; az OTP és a lengyel nagybankok értékeltsége között ismét 20–25 százalékos különbség alakult ki. Az OTP-nél a tőkeallokáció és a Luminor akvizíciója, a Molnál a magas finomítói marzsok jelenthetnek katalizátort, miközben a bankokat érintő különadók és az esetleges új európai extra adók kockázatot hordoznak. A Magyar Telekom árfolyamára az állampapírhozamok, a Richternél pedig az ABBV-932 második fázisú eredménye lehet fontos.
Lemnyi Péter, a Gránit Alapkezelő junior portfóliómenedzsere szerint a rali legintenzívebb szakasza lezárulhatott. A következő időszakban inkább a vállalati profitok növekedése és a kockázati prémium csökkenése tarthatja fenn az emelkedést. A piacot ugyanakkor a gyenge likviditás, a forint mozgása, a kötvényhozamok emelkedése és a nemzetközi kockázatkerülés is sérülékennyé teheti.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔