A kötvényhozamok emelkedése ismét próbára teszi az európai bankokat
Az euróövezeti bankok állampapír-kitettsége a másfél évtizeddel ezelőtti adósságválság óta megduplázódott, 2026 júniusának végére azonban a tőkepufferek még ennél is gyorsabban nőttek. Az EBA adataira épülő elemzés szerint az államkötvény-kitettség és a veszteségek fedezésére rendelkezésre álló tőke aránya a 2013-as 2,7-ről 2,5 alá csökkent, ami erősebb ellenálló képességet jelez. A bankfelügyeleti rendszer átalakítása, az EKB új eszközei és a korábbi évek rekordnyereségei szintén javították a szektor védelmét.
A költségvetési és adósságfélelmek ennek ellenére hat hét alatt mintegy 10 százalékkal vetették vissza az európai bankrészvényeket, ötször nagyobb mértékben, mint a szélesebb piac esését. A francia nagybankok árfolyama akár 17 százalékkal is csökkent, miközben Franciaország adósságszolgálati költsége 25 éves csúcsra emelkedett. A nagy francia bankok hazai államadósság-kitettsége elsődleges tőkéjük 15–30 százaléka, jóval alacsonyabb az olasz bankok 2011–2012-es, 100 százalékot meghaladó arányánál.
A kötvényportfóliók 60 százalékát már bekerülési értéken tartják nyilván, így az árfolyamveszteséget csak eladáskor kell elszámolni. A magasabb hozamok ugyanakkor növelik a bankok saját finanszírozási költségeit, különösen a nagy kötvénykibocsátó francia intézményeknél, amelyek a betétekért is egyre élesebben versenyeznek.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔