Infláció és hozam: miért csökkenhet a megtakarítás vásárlóereje a növekvő egyenleg mellett is
A megtakarítás névleges összege akkor is nőhet, ha a vásárlóereje közben csökken: az infláció elleni védekezéshez a kamat vagy hozam mellett azt is mérlegelni kell, mennyi marad belőlük a drágulás után. A mindennapi árak gyorsan érezhetők, a számlán viszont kevésbé látványos, hogy a nagyobb összegből kevesebb árut lehet venni. A Bloomberg szerint a vagyonkezelők 2022 után egyre többféle eszközzel próbálnak védekezni, mert az elszabaduló árak és a kamatemelés idején a részvények és a kötvények egyszerre estek, ami a két típust kombinálókat is meglepte. Magyar megtakarítóknak a név és a múltbeli teljesítmény kevés: érteni kell, mitől van hozam, milyen körülmények között eshet az érték, és mennyire likvid a pénz. Egy feltételezett példában egymillió forint 5 százalékos kamattal 1 millió 50 ezer forint lesz, 8 százalékos áremelkedés mellett a vásárlóerő csökkenése adók és költségek előtt mintegy 2,8 százalék. A készpénz és az alacsony kamat különösen kitett, de nem kell minden tartalékot hosszú távú vagy kockázatos eszközbe tenni: a közeli kiadásoknál a hozzáférhetőség számít, mert átmeneti árfolyamesésnél kényszereladás veszteséget hozhat. A védekezés azzal kezdődik, mikor kell a pénz. A részvények hosszabb távon vállalati tulajdonrészt adnak, a bevételek és az árak nőhetnek, de az infláció a költségeket is emeli, és nem minden cég hárítja tovább. A szakértők azokra figyelnek, akik keresletvesztés nélkül emelhetnek árat, például alapvető fogyasztási cikkeknél vagy értékes nyersanyagkészlettel; a vételár, az eladósodottság és az ágazat továbbra is számít. Széles, több országot és ágazatot lefedő alap kevésbé függ egy cégtől, mint egy felkapott szektor. A fix kamatozású kötvény kamatának vásárlóerejét a drágulás erodálja, a magasabb piaci kamat pedig a régi papírok árfolyamát jellemzően lenyomja; a veszteség lejárat előtti eladáskor válik kézzelfoghatóvá. A hosszabb futamidő érzékenyebb, a rövidebb hamarabb teszi lehetővé az újrabefektetést.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔