Az Oracle adósságkockázata próbára teszi a mesterségesintelligencia-piaci optimizmust
Az Oracle adósságának megítélése egyre nagyobb figyelmet kap, miközben a mesterséges intelligenciához kapcsolódó befektetési lelkesedés mérséklődik. A vállalat ötéves hitel-nemteljesítési csereügyleteinek, vagyis a fizetésképtelenség elleni biztosításoknak a felára 295 bázispontra emelkedett, csütörtökön rövid időre elérte a 300 pontot is. Ez egy év alatt 287 százalékos növekedés, és a befektetők a kockázatot már a BB és B kategóriájú, magas hozamú adósságokéhoz hasonlónak árazzák.
Az Oracle hitelminősítése jelenleg BBB-, vagyis még befektetésre ajánlott, de ezen a kategórián belül a legalacsonyabb szinten áll. Az S&P júliusban már rontott a besoroláson, részben azért, mert a vállalat gyorsan bővíti adatközpont- és felhőüzletágát. Az Oracle az OpenAI-val kötött, 300 milliárd dolláros megállapodás miatt is jelentős beruházásokba kezdett: hosszú lejáratú adóssága 118 milliárd dollár, további tőke- és lízingkötelezettsége pedig 39 milliárd dollár.
A konszenzus szerint a szabad cash flow idén 23,7 milliárd, 2027-ben pedig 36 milliárd dolláros mínuszban lehet. Egy újabb leminősítés az Oracle kötvényeit bóvli kategóriába taszíthatná, ami kényszerértékesítéseket és drágább, rövidebb futamidejű finanszírozást okozhatna. A befektetők egy része ugyanakkor továbbra is úgy látja, hogy a vállalatnak elsősorban időre van szüksége az infrastruktúra kiépítéséhez és az AI-bevételek felfutásához.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔