Gyengült az amerikai munkaerőpiac, ami kedvezhet a részvénypiacoknak
Az Egyesült Államok munkaerőpiaca szeptemberben a vártnál jóval nagyobb lassulást mutatott. A nem mezőgazdasági szektor mindössze 29 ezer új álláshellyel bővült, miközben augusztusban még 133 ezer, a piac által várt adat pedig 90 ezer volt. A munkanélküliségi ráta 4,1 százalékról 4,2 százalékra emelkedett, a nominális bérek éves növekedése pedig 3,1 százalékról 3 százalékra mérséklődött. Ez már a reálbérek csökkenését jelenti, vagyis a keresetek vásárlóereje az árakhoz képest romlik.
A gyenge adatokat a részvénypiacok mégis kedvezően értékelhetik. A befektetőket jelenleg egyszerre terheli a szigorúbbá váló jegybanki politika, a magas kötvényhozam és az inflációs kockázat. A lassuló foglalkoztatás és a mérséklődő bérdinamika viszont arra utal, hogy enyhülhet a gazdaság belső árnyomása. Ez csökkentheti annak veszélyét, hogy a magas energiaárak tartósan begyűrűzzenek a reálgazdaságba és újabb inflációs hullámot indítsanak el.
A munkaerőpiaci gyengülés egyúttal nagyobb mozgásteret adhat a Fednek. Ha a gazdasági aktivitás és a foglalkoztatás egyértelműen veszít lendületéből, a jegybank könnyebben mérlegelhet lazább monetáris politikát, ami alacsonyabb kamatokat és kötvényhozamokat hozhat. A részvénypiac szempontjából tehát a rossz munkaerőpiaci hír most azért lehet jó, mert az inflációs nyomás enyhülését és a finanszírozási feltételek javulásának lehetőségét erősíti.