Az MI-boom lassulása komoly kockázatot jelenthet az amerikai gazdaság és a tőzsde számára

Rendkívüli mértékben függ az amerikai gazdaság növekedése és a tőzsdei teljesítmény a mesterséges intelligenciától – és éppen ez válik most kockázattá: az utóbbi hetekben ugyanis újra erőre kapott a vita az MI-fejlesztések lassításáról, ami a befektetők szerint komoly veszélyt jelenthet a piacokra. Jim Morrow, a bostoni Callodine Capital vezérigazgatója a Bloombergnek azt mondta, az emberek talán még fel sem fogták, mennyire feszült helyzetben van a piac és a gazdaság. A számok riasztóak: egyes becslések szerint az MI-hez kapcsolódó kiadások az Egyesült Államok GDP-növekedésének körülbelül felét adják, ami a dotcom-buborék idejének internetberuházási szintjével vetekszik. Az S&P 500 index piaci értéke közel 33 ezermilliárd dollárral nőtt 2022 vége óta, amikor az OpenAI nyilvánosságra hozta a ChatGPT-t – és ennek túlnyomó része MI-hez kötődő technológiai óriások árfolyamemelkedéséből származik. Az aggályok már látszanak is: a philadelphiai félvezető-index, a SOX 19 százalékkal van a júniusi csúcs alatt. Ráadásul az Alphabet, az Amazon, a Microsoft és a Meta 2027-re összesen ezermilliárd dolláros tőkeberuházást tervez, amit az eltűnő szabad cash flow miatt egyre inkább hitelből kell finanszíroznia – miközben a tízéves amerikai állampapírhozamok öt százalék fölé raliztak és a Fed kamatot emelt. A piaci koncentráció miatt a visszaesés hatása óriási lehet: az Nvidia elmúlt négy évi 1300 százalékos ralija önmagában 16 százalékkal tolta az S&P 500 teljesítményét. Az Ameriprise stratégája szerint az MI-lassulás a beruházások visszaesését, majd a nyereségvárakozások romlását hozná. Vannak azonban óvatos optimisták is: Bob Edwards szerint a félelmek egyelőre nem válnak valóra, és a cégek kiválóan teljesítenek, ezért nem adják el jó pozícióikat.