Repedések az AI-infrastruktúra-költések boomjában
A nagy technológiai cégek tovább növelik az AI-infrastruktúra-kiadásokat, a befektetők viszont idegessé váltak a fenntarthatóság miatt. Az Alphabet, az Amazon, a Meta és a Microsoft az elmúlt két hétben összesen több mint 740 milliárd dolláros idei beruházást vázolt fel; a Wall Street ezt adatközpontokra és chipekre fordított AI-kiadásként olvassa. Korábban az ilyen ráfordítást a növekedés jeleként jutalmazták, a negyedik negyedévben azonban a negatív szabad cash flow, az adósság és a megtérülés kérdése került előtérbe. Pénteken a Nasdaq 2,9 százalékkal esett; az Nvidia 4, a Broadcom több mint 5, a Qualcomm 11 százalékkal zuhant. Az Alphabet csütörtöki, rekord 12 százalékos esése mintegy 500 milliárd dollárral apasztotta piaci értékét, pénteken is gyengült. A Google anyavállalata a harmadik negyedévben 9,1 milliárd dollár negatív szabad cash flow-t jelentett, második egymást követő veszteséges negyedévét, miközben a negyedéves beruházás 51,4 milliárdra nőtt; idén akár 205 milliárdot költhet, 2027-ben tovább emelkedhet a kiadás. Az AI Mode a keresőbe épített chatbot; a bevétel nagyjából felét adó keresőhirdetés növekedése 12 százalékra, öt negyedév leggyengébb ütemére lassult. Az Amazon az elmúlt tizenkét hónapban 42,4 milliárd dollár negatív szabad cash flow-t mutatott a megelőző év 14,8 milliárdos pluszával szemben, idei beruházási terve 220 milliárd; az AWS bevétele 39 százalékkal nőtt, a részvény csütörtökön 7 százalékkal esett. A Meta a harmadik negyedévben 2,1 milliárd dollár negatív szabad cash flow-t jelentett, idei beruházási kerete akár 145 milliárd; Mark Zuckerberg szerint a Muse személyes AI-ügynök nagyon számításigényes, a hirdetési bevétel 26 százalékkal nőtt, a papír mégis 10 százalékot veszített. Egyedül a Microsoft zárt pozitív, 18,6 milliárdos szabad cash flow-t, beruházása 45,2 milliárd volt az előre jelzett 50 milliárd helyett, harmadik fél kapacitáskésése miatt, nem szándékos AI-visszafogásból. Az S&P Global Market Intelligence szerint a Microsoft, az Alphabet, az Amazon, a Meta és az Oracle 2026-ban együtt 326 milliárd dollár adósságot vont be, háromszor annyit, mint egy évvel korábban. A számítási kapacitás iránti kereslet erős, a felhő üzletágak nőttek. Az Anthropic héten jelentkezett tőzsdére; a Financial Times szerint a Blackstone arra figyelmeztetett, hogy a cég IPO után nem biztos, hogy befektetési besorolást kap.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔