Az egyenlő súlyozás sem oldotta meg az S&P 500 technológiai kockázatát
Az S&P 500 technológiai részvényeinek rendkívüli súlya miatt sok befektető az egyenlő súlyozású változat felé fordult, hogy mérsékelje az egyetlen piaci történetre épülő kockázatot. A stratégia azonban 2026-ban ismét elmaradt a hagyományos, piaci kapitalizáció alapján súlyozott indextől. Szeptember különösen nehéz hónap volt: az egyenlő súlyozású index több mint 4 százalékot esett, és ezzel 2022 óta nem látott, hosszan tartó veszteségsorozatot zárt. A befektetők így nem feltétlenül veszítettek pénzt, de kevesebbet kerestek, mint azok, akik kitartottak a hagyományos S&P 500 mellett.
Közben az index emelkedése egyre kevesebb részvényre támaszkodik. A Goldman Sachs elemzése szerint a piaci szélesség, vagyis a növekedésben részt vevő részvények aránya a dotkomlufi óta nem látott szintre csökkent. A Kobeissi Letter számításai szerint 2024 eleje óta 42 mesterségesintelligencia-részvény adta az S&P 500 árfolyamnyereségének 67 százalékát. A DataTrek Research szerint az egyenlő súlyozású index csaknem négy éve minden egyéves időtávon lemarad, a különbség pedig nagyobb és tartósabb, mint az elmúlt több mint húsz évben bármikor.
A módszer ennek ellenére részleges védelmet kínál a technológiai koncentráció ellen. A technológiai szektor az egyenlő súlyozású indexben körülbelül 16, a hagyományosban csaknem 40 százalékot képvisel. Todd Rosenbluth szerint ezért nem feltétlenül választani kell a két megközelítés között: a piaci súlyozású és az egyenlő súlyozású ETF-ek kombinációja, illetve közepes kapitalizációjú alapok bevonása is kiegyensúlyozhatja a portfóliót.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔