Az S&P 500 részvényeinek csaknem a fele ellentétes irányba mozog a piac többi részével

Az amerikai részvénypiacon szokatlan kettészakadás rajzolódik ki: a Goldman Sachs elemzése alapján az S&P 500 komponenseinek mintegy 45 százaléka negatív háromhavi bétával bír, vagyis az index egészével ellentétes irányba mozdul el. A CNBC mérései szerint a részvények közel 40 százaléka három hónapra, 17 százaléka pedig egyéves távon mutat negatív bétát. A piac belső feszültségét jelzi, hogy amikor az index nemrég 1,5 százalékos emelkedéssel közelített az új csúcshoz, 30 részvény 52 hetes mélypontra esett, és csupán 7 ért el új csúcsot. Jason Goepfert (SentimenTrader) szerint ilyen anomáliára 1999 decembere, a technológiai lufi tetőzése óta nem volt példa.

A jelenséget a mutató extrém koncentrációja hajtja. Adam Turnquist (LPL Financial) hangsúlyozza, hogy a mesterséges intelligenciára támaszkodó néhány mega-cap technológiai óriás egymaga elviszi a benchmarkot, míg a többiek lemaradnak. Ezzel párhuzamosan az olajárak alakulása miatt az energiaszektor is a piaccal szemben mozog; az Evercore ISI 115 negatív bétájú céget azonosított, főként az energia-, a közmű- és az alapvető fogyasztási szektorban. Bradley Krom, a WisdomTree stratégája szerint az egyedi részvények eltérő elmozdulásai kiegyenlítik egymást az index szintjén, és bár a szélsőséges eltérések a dotkomkorszakot idézik, a mai piacvezető cégek jóval érettebb üzleti alappal rendelkeznek.