Pattanásig feszülnek a piacok a közelgő választások előtt
A legfontosabb piacokon a volatilitás meglepően alacsony maradt, noha két háború zajlik, emelkednek a hozamok, és választások közelednek Franciaországban, Brazíliában, valamint az Egyesült Államokban. Az S&P 500 opcióinak implicit volatilitása ötéves mélypont közelébe ragadt az egyedi részvények eltérő mozgása miatt. A Brent kőolaj a 100–110 dolláros hordónkénti sávban mozog, míg az arany árfolyamát a tartós infláció és a magas kamatok tartják korlátok között.
A prémiumok elolvadásától tartó befektetők emiatt a hibrid kettős bináris opciók felé fordultak, amelyek egyszerre több makrogazdasági feltételhez kötik a kifizetést. Neeraj Chaudhary, a Bank of America szakértője szerint a pozíciók a hozamok csökkenésére spekulálnak, miközben az amerikai piacon bikapiaci, Európában medvepiaci hangulat látható. A UBS elemzői például francia választási fedezetként az Euro Stoxx Banks Index 5 százalékos és az euró-dollár árfolyam 3 százalékos egyidejű esését célzó opciót javasoltak.
A kötvénypiaci kilengések közepette a részvénypiaci VIX és az ICE BofA MOVE index aránya kétéves mélypontra süllyedt. A JPMorgan rámutatott, hogy a részvénypiac aszimmetrikusan viselkedik, és a csökkenő hozamok erősebb felpattanást váltanak ki, mint az emelkedés okozta esés. Bár a Premialab szerint a short volatilitású stratégiák vagyona eléri a 92 milliárd dollárt, az amerikai félidős választások előtt Trump piacmozgató bejegyzéseinek kockázata miatt a volatilitás eladása nem számít kézenfekvő stratégiának.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔