Kétévtizedes csúcsra emelkedett a francia állampapírhozam
A francia állampapírpiac az euró bevezetése óta nem látott nyomás alá került: a tízéves kötvény hozama 4,9 százalék közelébe emelkedett, ami 2002 óta a legmagasabb érték, és június óta több mint 1 százalékponttal nőtt. A német papírokhoz képest elvárt francia kockázati prémium május óta több mint kétszeresére, 141 bázispontra emelkedett, a hozamkülönbség pedig 2012 óta nem látott szintet ért el.
A befektetői bizalom romlásának fő oka a költségvetési helyzet. A 2026-os hiány a korábbi 5 százalékos cél helyett várhatóan a GDP 5,4 százaléka lesz, ezért a kormány 2027-re ismét 5 százalékos deficitet céloz. Ennek érdekében 54 milliárd eurós megtakarítási csomagot terveznek, amelyből 43 milliárd euró új intézkedés lenne. Befagyasztanák a közszféra béreit és a legtöbb nyugdíjat, valamint visszafognák az egészségügyi és önkormányzati kiadásokat.
A francia államadósság a GDP 119–120 százaléka körül jár, és 2027-ben mintegy 340 milliárd eurónyi állampapírt kell kibocsátani. A növekvő kamatteher már meghaladja a védelmi vagy oktatási kiadásokat, az évtized végére pedig évi 100 milliárd euróra nőhet. A széttöredezett parlament és a 2027-es elnökválasztás tovább nehezíti a kiigazítást, miközben a tartós hozamemelkedés más magas adósságú euróövezeti országokra is átterjedhet.