Óriási alapok vágják vissza amerikai befektetéseiket a túlzott értékeltség miatt
A Financial Times elemzése szerint a több százmilliárd dolláros vagyont kezelő globális nyugdíjalapok jelentősen alulsúlyozzák az amerikai részvényeket a referenciaindexekhez képest. Ennek oka, hogy az S&P 500 index emelkedését mindössze egy szűk technológiai elit – köztük az Nvidia, az Alphabet és a Microsoft – hajtotta, aminek következtében a piaci koncentráció történelmi csúcsra jutott: mára az index több mint egyharmadát a mesterségesintelligencia-hullámhoz kötődő nagyvállalatok adják.
Az intézményi befektetők emiatt a portfóliók diverzifikálása mellett döntöttek. Jimmy Louca, az Australian Retirement Trust portfóliómenedzsere szerint az AI-szektor árazása túlszaladt a fundamentumokon, így mérsékelték pozícióikat az MSCI World indexhez képest. A People's Pension szintén 53-ról 49 százalékra vágta vissza amerikai kitettségét, ami jóval elmarad az MSCI ACWI index 64 százalékos súlyától; Dan Mikulskis befektetési igazgató szerint a passzív indexkövetés komoly koncentrációs kockázatot teremtett.
A tendencia globális: a Marsh felmérése szerint a megkérdezett, összesen több mint 5000 milliárd dollárt kezelő 430 intézmény egyharmada tervezi az amerikai kitettség leépítését 12 hónapon belül, ami a tavalyi arány duplája. Hasonlóan nyilatkozott a kanadai La Caisse befektetési igazgatója, Vincent Delisle, valamint a több mint 100 milliárd dollárt kezelő dán ATP vezetője, Mikkel Svenstrup is, akik szerint a jelenlegi árazási szintek már túlzott profitnövekedést feltételeznek, így érdemesebb a megatechnológiai részvényeken kívül körülnézni.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔