Az MNB októberben is 5,50 százalékon tartotta az alapkamatot
A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa októberben a várakozásoknak megfelelően változatlanul 5,50 százalékon hagyta az alapkamatot. A kamatfolyosó sem mozdult: az egynapos betéti kamat 4,50, az egynapos hitelkamat 6,50 százalék maradt. A jegybank továbbra is óvatos, adatvezérelt politikát hangsúlyozott, az előretekintő iránymutatásba pedig bekerült, hogy a gazdaságpolitikai intézkedések és azok piaci fogadtatása befolyásolja a monetáris politika mozgásterét. Az indoklás szerint az inflációs cél fenntartható eléréséhez kell tartani a kondíciókat; az energiaárak magassága, az emelkedő hozamkörnyezet, valamint a világgazdasági és pénzügyi bizonytalanság óvatosságot követel. A magyar kockázati megítélést a költségvetési pálya, az euróbevezetésre vonatkozó várakozások és a külső piaci környezet alakítja. Az euróövezetben és az Egyesült Államokban az infláció jelentősen a jegybanki cél fölött van, a geopolitikai feszültségek miatt nőnek az olaj- és gázárak, romlik a befektetői hangulat, a piaci árazás szerint a meghatározó jegybankok emelhetik az irányadó kamatokat.
Az MBH Bank szerint a kedvező inflációs adatok ellenére indokolt a kivárás: a következő hónapokban ismét gyorsulhat az áremelkedés az energiaárak, a nyári aszály mezőgazdasági hatásai, a 2027-es költségvetési intézkedések, az árrésstop tervezett kivezetése és egyes adóemelések miatt, miközben a fejlett és a régiós gazdaságokban erősödtek a kamatemelési várakozások. Idén nem számítanak újabb vágásra, 2027-ben két, egyenként 25 bázispontos csökkentéssel 5 százalékra mérséklődhet az alapkamat; a piac ennél szigorúbb pályát áraz, a következő egy évre egyetlen vágást sem. A forint alig mozdult, az euró 364 és 364,50 forint között ingadozott. Nagy János, az Erste makrogazdasági elemzője szerint a döntés nem volt meglepetés; bár Magyarországon az unió egyik legalacsonyabb inflációja látható, újabb csökkentéshez az energiaárak és a fejlett piaci kötvényhozamok mérséklődése, valamint a költségvetési konszolidáció kellene, legkorábban 2027 második negyedévében. Az Amundi szerint a hazai folyamatok önmagukban már engednék a lazítást, a külső bizonytalanság és az árrésstop kivezetése azonban kivárást indokol; a jövő évi, 4,9 százalékosra tervezett hiány és a kedvezőbb infláció enyhébb kommunikációt is lehetővé tehet. Év végéig változatlan kamatot, 2027-ben negyedévente 25 bázispontos vágásokat várnak.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔