Refinanszírozási gondok fenyegetik az 1800 milliárd dolláros magánhitelpiacot
Az 1800 milliárd dollárosra nőtt magánhitelpiacon egyre komolyabb refinanszírozási kockázatokkal kell szembenézniük a befektetőknek. A 2021-ben és 2022-ben, a nulla közeli kamatok idején kihelyezett hitelek lejárata közeledik, megújításuk azonban a jelenlegi magasabb kamatkörnyezetben lényegesen drágább. Steve Kuppenheimer, a Lord, Abbett & Co partnere és magánhitelezési vezetője szerint a szektor nemteljesítési aránya jelenleg 3–4 százalék, szemben a 2 százalékos történelmi átlaggal.
A piac már az év eleje óta nyomás alatt áll. A befektetők több alapból tőkét vontak ki, részben a hitelportfóliók romló minőségével kapcsolatos aggodalmak, részben pedig az olyan szoftvercégek kitettsége miatt, amelyeket a mesterséges intelligencia terjedése veszélyeztethet. A brit Market Financial Solutions összeomlása, valamint a First Brands Group és a Tricolor Holdings 2025 második felében bekövetkezett csődjei a kockázatkezelési gyakorlatokat is kérdésessé tették. Ausztráliában a pénzügyi felügyelet újabb magánhitelezési termékek forgalmazását függesztette fel.
A refinanszírozást az is nehezíti, hogy egyes ágazatokban az eszközök értéke a hitelállományhoz képest csökkent. Közben több ezer milliárd dollárnyi magántőke-eszköz vár eladásra, miközben a hitelezőknek korlátozott ráhatásuk van arra, mikor szállnak ki a befektetők. A magasabb kamatok mégis vonzó hozamokat kínálnak: az Apollo az elmúlt 12 hónapban mintegy 8 milliárd dollárnyi ügyletet finanszírozott az ázsiai és csendes-óceáni térségben.
Folytasd az appban — szavazz és szólj hozzá ➔